ZUS czy OFE?Wielkimi krokami zbliża się kolejne losowanie członków do Otwartych Funduszy Emerytalnych. Nie ustaje także dyskusja o zmianach w systemie emerytalnym, a ostatni raport Ministerstwa Pracy będzie zapewne koronnym argumentem przeciwników OFE.

Na potrzeby porównania efektywności oszczędzania w ZUS i OFE stworzono fikcyjnego, statystycznego Polaka (choć reklama jednego z towarzystw ubezpieczeniowych przekonuje nas, że takowi nie istnieją). Rozpoczął on pracę w lipcu 1999 roku, a więc nieco ponad miesiąc po rozpoczęciu funkcjonowania Otwartych Funduszy Emerytalnych.

Od początku pracy, aż do kwietnia 2010 pracował bez przerwy (bez urlopów bezpłatnych, zwolnień lekarskich, bezrobocia), a jego wynagrodzenie równe było aktualnej średniej krajowej. Pracując w ten sposób wpłacił on łącznie 22 839,63 zł składek emerytalnych do OFE.

I tutaj rozpoczyna się prawdziwa analiza Ministerstwa Pracy i Polityki Społecznej. Przy takich założeniach na dzień 31 maja 2010 roku średni kapitał emerytalny w OFE wyniósłby 32 055,92 zł. Oznacza to, że zysk zarządzających Funduszami wyniósłby 40,4 proc.

Gdyby składki trafiły do ZUS, to na koncie emerytalnym zapisane byłoby 32 604,06 zł, czyli o 42,8 proc. więcej niż wpłacono. Oznacza to, że w Zakładzie Ubezpieczeń Społecznych zyski byłyby większe niż w OFE o niemal 550 zł.

Z czego wynika taka rozbieżność? Nasze oszczędności w Otwartych Funduszach Emerytalnych zależą od aktualnej wyceny jednostek, a ta wprost wynika z efektów inwestycyjnych PTE (zarządzający i administrujący OFE). Wywołana kryzysem sytuacja na giełdzie spowodowała, że aktywa OFE straciły na wartości, a w ślad za tym obniżyły się nasze emerytalne oszczędności.

Zapis na koncie w ZUS zwiększa się natomiast wraz z waloryzacją, a jej wysokość zależy obecnie od wzrostu cen i płac. W ostatnich latach w Polsce wynagrodzenia rosły dynamicznie, a inflacja przez długi czas przekraczała 3 proc. Stąd też konta w ZUS-ie rosły bardzo szybko.

Warto podkreślić, że ZUS nie pobiera także opłat od przekazywanych składek, a na niekorzyść OFE działają potrącane opłaty (od składki i za zarządzanie), które były szczególnie wysokie w pierwszych latach reformy.

Który Fundusz zarobiłby dla statystycznego płatnika składek najwięcej? Zaskoczenia nie ma, bo chociażby nasz ranking OFE wskazywał, że to OFE Polsat radzi sobie w długim okresie najlepiej. Zgromadzony tam kapitał wyniósłby 32.799 zł (a więc niemal 200 zł więcej niż w ZUS). Na przeciwnym biegunie znalazł się OFE Aegon (30.915 zł, czyli prawie 1690 zł mniej niż w ZUS). Najwięcej prowizji pobrałby za ten okres OFE Bankowy (1732 zł), a najmniej OFE Allianz (1075 zł).

Chociaż tytuł tego wpisu mógłby skłaniać do łatwych odpowiedzi, to jednak oprócz samej wartości konta, trzeba rozważyć także inne korzyści z funkcjonowania obecnego systemu emerytalnego. Przede wszystkim warto pamiętać o tym, że pieniądze w ZUS mają charakter wirtualnego zapisu (obecne emerytury są wypłacane z naszych składek), a w OFE gromadzimy realne środki, które są inwestowane w akcje, obligacje i bony skarbowe.

Oczywiście w interesie emerytów leży osiąganie wyższych zysków w OFE, ale zamiast burzyć obecny system dużo korzystniejsze wydaje się jego skorygowanie. Osiąganiu wysokich stóp zwrotu nie służy dzisiaj sposób oceny wyników inwestycyjnych, który zależy od średniej ważonej stopy zwrotu wszystkich funduszy. Zmiana tego swoistego benchmarku dla OFE mogłaby je zmobilizować do prawdziwej rywalizacji o zyski, a to z kolei przyniosłoby korzyść przyszłym emerytom.

Fot. SXC.HU / meelin


dodaj własny »

3 komentarze czytelników

  1. anonim

    Różnica jednak tkwi ww szczególe;
    Pieniądze w ZUS-ie są wirtualnym naliczeniem, zaś w OFE jest to namacalny pieniądz podlegajacy dziedziczeniu.

    7 października 2010 20:24

  2. anonim

    ofe to jeden z wielkich skoków na kasę, ofe kupuje obligacje skarbu panstwa- bo tak najbezpieczniej, a kto zapłaci za wykup tych obligacji z odsetkami ????, my zapłacimy

    17 marca 2011 11:17

  3. anonim

    ofe musi kupowac obligacje skarbowe, bo jest to prawie zapewnione. Musi kupowac od panstwa obligacje za 60% swoich aktywow

    24 maja 2011 16:48

Nowe zasady dotyczące cookies. Wykorzystujemy pliki cookies w celu świadczenia Państwu usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Państwa urządzeniu końcowym. Możecie Państwo dokonać w każdym czasie zmiany ustawień dotyczących cookies. Więcej szczegółów w naszej Polityce dotyczącej cookies