5 wniosków z oferty publicznej BGŻ...

Wnioski z oferty publicznej BGŻ

… które mogą (choć nie muszą) przydać się też przy okazji nadchodzącej oferty publicznej JSW.

Od debiutu BGŻ minęło już trochę czasu. Kurs akcji zdążył się ustabilizować wokół ceny emisyjnej – 60 zł (obecnie nieco poniżej – 59,95 zł). W międzyczasie na temat tej oferty publicznej pojawiały się różne komentarze. Dominowało rozczarowanie, mówiono o wielkiej klapie ministra Grada i – może przede wszystkim – o niskim zarobku na debiucie.

Mi jednak bliższe są te nieliczne komentarze, w których mowa o tym, że wcale nie było tak źle. Chociaż sam w pierwszej chwili byłem trochę rozczarowany skromnym otwarciem BGŻ.

Podsumowując ten wstęp, z oferty publicznej BGŻ warto wyciągnąć kilka wniosków i pamiętać o nich przy zbliżającej się prywatyzacji JSW.

1. Nie ma gwarancji zysku

To jest w zasadzie truizm i oczywistość. Na giełdzie nikt nie daje gwarancji zarobku (a tym bardziej wysokiego zysku), inwestorzy tracą pieniądze, wylatują z akcji na stop lossach itp. Ryzyko - codzienność na parkiecie.

Tymczasem podczas dużych ofert Skarbu Państwa zdajemy się o tym zapominać, lub trochę przymykać na to oko. Gazety i blogi publikują wykresy pokazujące skalę zysków na debiucie przy okazji dużych prywatyzacji. A tam widać nawet zyski dwucyfrowe. Coś w tym musi być?

Okazuje się, że nie zawsze. W końcu jakieś oferty muszą też zajmować niższe pozycje w tych wszystkich zestawieniach...

To, że pod ofertą podpisuje się minister wcale nie znaczy, że wszyscy zarobimy (dużo).

2. Minister też chce zarobić

Zwłaszcza, że minister ma w tym też swój interes i chce/musi ugrać dla Skarbu Państwa jak najwięcej. Akurat tym razem zdecydowanie przelicytował z ceną maksymalną (90 zł), inwestorzy instytucjonalni pokręcili głowami i oferta się posypała.

Zostaliśmy ze znacznie niższą ceną, ale też ze znacznie mniejszym pakietem akcji przewidzianym w ofercie. Minister zabrał 2/3 i postanowił zaczekać na lepsze czasy. By później zarobić więcej. A my zostaliśmy ze skromnym pakietem akcji...

3. Nie warto zapisywać się na maksymalny pakiet

Największe rozczarowanie spotkało chyba tych, którzy zapisali się na maksymalny pakiet przewidziany dla inwestorów indywidualnych. Za 10 000 zł zamrożonych na kilkanaście dni, dostali akcje warte niewiele ponad 1 200 zł, a resztę – bez odsetek – z powrotem na rachunek.

Jakikolwiek byłby zysk na debiucie, to – nominalnie – z tak niewielkiego pakietu kokosów nie będzie. Tym razem indywidualni musieli się „zadowolić” ok. 50 zł zysku na otwarciu (minus prowizja i podatek).

Ostatnie oferty publiczne Skarbu Państwa (Tauron, BGŻ) pokazują, że nie zawsze warto zapisywać się na maksymalny pakiet – i tak dostajemy akcję za jeden, może dwa tysiące złotych. Nawet grzebiąc w warunkach oferty (zmniejszenie liczby akcji, obniżenie ceny) minister nie zrobił nic, by maksymalny przydział akcji dla inwestorów indywidualnych nie był tak ograniczający.

Wygląda to trochę tak, jakby ten tysiąc dla „ulicy” był wartością optymalną.

4. Strategia "zarobić w dniu debiutu" nie zawsze skutkuje

No i jest jeszcze popularna strategia „zarobić 10% na debiucie i wyjść”.

Jednak oferta publiczna BGŻ pokazuje, że to nie zawsze dobre nastawienie. Patrząc na to trzeźwym okiem – 10% za zamrożenie pieniędzy na ok. dwa tygodnie? To przecież brzmi aż za dobrze! - zwłaszcza w kontekście lokat, które dają zarobić 5% - i to w ciągu roku.

Tu akurat całkowicie zgadzam się z wcześniej przytoczonym komentarzem Alfreda Adamca. 4% zysku na debiucie to oznaka normalności rynku. Na zyski trzeba czasem cierpliwie poczekać.

5. Wszystko może się zmienić

Ale najważniejszy wniosek dla tych wszystkich zainteresowanych IPO jest taki, że wszystko może się zmienić. Cena emisyjna może być znacznie niższa niż cena maksymalna (przecież w przypadku BGŻ mieliśmy obniżkę aż o 1/3! wyobrażacie sobie, co by się działo, gdyby ta cena została utrzymana do końca?).

Może też się zmienić liczba akcji przewidziana w ofercie, jak również wielkość puli dla inwestorów indywidualnych.

W każdym razie, ja swoje akcje BGŻ trzymam. A Wy? 


dodaj własny »

15 komentarze czytelników

  1. super rich

    Hi there! Nice stuff, do keep me posted when you post again something like this!

    2 grudnia 2015 07:18

  2. Why not see Westport Fishing Charter Ocean Sportfishing

    World wide web has been offering considerably price in our life. We can easily obtain along with understand every thing virtually free of charge.

    8 grudnia 2015 01:36

  3. Heard about Houston TX Asbestos Lawyer

    Playing online game may be more interesting than the regular game. The game can be updated directly. Then, the game cannot be started so people will keep playing even though they lose.
    http://www.krwlawyers.com/Mesothelioma/Asbestos-Mesothelioma-Lawyer-Houston-TX.php

    11 stycznia 2016 09:56

  4. Heard about Denver Bankruptcy Attorneys

    Production of a company is influenced by environment or public situation. The production sometimes is part of the people demand. Otherwise, the company makes the product become the demand of the people.
    http://www.howardgoodmanlaw.com/start.php

    11 stycznia 2016 17:15

  5. I found the best Austin Diesel Repairs service

    Using Internet Explorer may not be good. However, it will attach to any Windows operation system. They will appear in the computer even though it is not use.
    http://www.fordpowerstrokediesel-tx.com/austindieselrepair-start.php

    8 marca 2016 15:12

  6. I found the best Alaska Fly Fishing information

    I was not one who likes to drink. I prefer a healthy drink, the juice of white water. It's clear my mind and body healthy. You have to drink at least eight glasess.
    http://www.hoodoofishing.net/_startup.php

    8 marca 2016 20:28

  7. Tech Support Shortel Inflow Comm

    The development of technology is a thing that becomes important for human. Human is indeed need technology to make their work easier than before.
    http://www.inflowcomm.com/support-startpage.php

    10 marca 2016 03:19

  8. Fort Myers IT Support

    There are many things that can make you become someone who is liked by other people. You should be able to read situations and demand situation and will listen to others.
    http://www.pcxtech.com/States/Florida/_start_IT-Support_Fort-Myers-FL.php

    9 kwietnia 2016 00:26

  9. You won't believe this Guided 7 Day Montana Elk Hunts

    If all our kids have a good education since they are young, they will have the best result in their future. They can have a good work, make a good money and in the end they can have a good life with their family too. We give them education for their own good.
    http://www.beartoothoutfitters.com

    9 maja 2016 01:39

  10. Look at Cloud Based Phone System

    A silly thing become a news is such a low rate. Sometimes it does not good to published bad thing about some people. However, it will show there is politic in the news.
    http://www.craigcommunications.com/cloud-based-phone-system.asp

    9 czerwca 2016 12:41

  11. You want to check out SEO Marble Falls

    The student always asked to write by his/her teacher. They can write anything what their like. The teacher will give the value for their written.
    http://www.adwizards.com/start.php

    17 czerwca 2016 08:57

  12. AudreyBerg

    Olympic is a classic sport event. It has been held for long time ago. Several countries have becomes the host.

    http://www.smartsleepreviews.com/consumer-reports-2016-mattress-picks-compare-memory-foam-and-innerspring-beds/

    5 sierpnia 2016 08:17

  13. Custom Sitefinity Development

    Many kids like cherry. It is because the color. The taste of the fruit is also unique.
    http://boxcrush-web-design.com/sitefinity-custom-development.asp

    9 sierpnia 2016 11:32

  14. R Scott Westlund

    Storm was a disaster. No one wants to be a victim. The meteorological agency should be able to inform the public, when there is a sign of storm
    https://plus.google.com/+KettermanRowlandWestlundSanAntonio/about

    9 sierpnia 2016 17:40

  15. Click Here Fort Myers Information Technology Support

    What music industry should Ireland have? I think they only need to do generation for their music.
    http://www.pcxtech.com/States/Florida/_start_IT-Support_Fort-Myers-FL.php

    16 września 2016 16:00

Nowe zasady dotyczące cookies. Wykorzystujemy pliki cookies w celu świadczenia Państwu usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Państwa urządzeniu końcowym. Możecie Państwo dokonać w każdym czasie zmiany ustawień dotyczących cookies. Więcej szczegółów w naszej Polityce dotyczącej cookies